欧皇证券投资者聚焦美国明年利率政策黄金价格持稳

　　黄金（GC=F）价格持稳，交易员的关注点已从美联储本周几乎板上钉钉的降息，转向了 2026 年其货币宽松政策的节奏。

　　现货黄金当前交投于每盎司 4200 美元关口上方，上一交易日小幅收跌。周一，10 年期美国国债收益率攀升至两个多月以来的最高水平，与此同时，投资者既要面对一系列国债拍卖，还需关注美联储周三公布的利率决议 —— 该决议或将为明年的政策走向定下预期基调。

　　掉期交易员预计美联储将实施 25 个基点的降息，但相较于一周前还预期的三次降息，如今他们更倾向于 2026 年底前仅再降息两次。美联储主席热门人选凯文・哈塞特表示，为未来六个月制定利率计划是不负责任的行为。通常而言，高利率对黄金这类不产生利息的贵金属会形成利空。

　　今年以来，在各国央行大举购金以及黄金交易所交易基金（ETF）资金强劲流入的推动下，金价已累计上涨约 60%。尽管金价已从 10 月底每盎司 4380 美元上方的峰值有所回落，但市场对美国进一步实施货币宽松政策的预期为其提供了支撑。太平洋投资管理公司（PIMCO）预计黄金将延续良好表现，目前各国央行持有的黄金储备规模已超过美国国债。

　　惠誉解决方案旗下 BMI 研究机构的分析师在一份报告中称，若市场对美联储可能暂停近期降息政策产生任何疑虑，都可能对金价构成压力。他们还表示，随着 2024 年开启的货币宽松周期开始失去动能，金价可能会跌至 “每盎司 4000 美元下方”。

　　黄金价格上涨 0.3%；白银价格在早盘下跌后回升至每盎司 58.59 美元左右；彭博美元即期指数持平；钯金和铂金价格均出现下跌。

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